Bolt Food ile Uber Eats Arasında Türkiye Odaklı Birlesmede Son Perde

Yemek teslimatı sektöründe küresel konsolidasyon dalgası Türkiye'ye de ulaştı. Medyaya yansıyan iç belgelerin işaret ettiğine göre Bolt Food ile Uber Eats, Türkiye operasyonlarını da kapsayan bir birlesme çerçevesi üzerinde görüsmeler yürütüyor. Henüz kesinlesmeyen ve her iki tarafın resmi olarak teyit etmediği bu süreç, Türkiye'nin 20 milyar dolarlık teslimat pazarında kritik bir dönemde gündeme geliyor.

Belgelerin İsaret Ettiği Çerçeve

Söz konusu belgeler, olası bir yapılanmada Bolt Food'un Türkiye'deki lojistik altyapısının ve kurye ağının Uber Eats bünyesine dahil edilmesinin masada olduğunu gösteriyor. Görüsmelerin odağında marka birlesimi değil, operasyonel entegrasyon bulunuyor: Bolt'un dağıtım kapasitesi ve sürücü havuzu, Uber'in teknoloji ve müsteri tabanıyla birlestirilerek pazar payı büyütülmek isteniyor. Taraflardan resmi bir açıklama gelmemesi, müzakerelerin henüz bağlayıcı bir asamaya ulasmadığına is arıyor.

Türkiye Sahnesinin Yeni Haritası

Görüsmelerin arka planını anlamak için Türkiye yemek teslimatı pazarının son iki yılını okumak gerekiyor. Uber, Mayıs 2025'te Trendyol Go'nun yüzde 85 hissesini 700 milyon dolara satın alarak Türkiye'ye girdi; ardından Getir'in teslimat birimini 335 milyon dolara devralmak için anlaşma imzaladı. Yemeksepeti'nin sahibi Delivery Hero içinse 10 milyar euroya yaklasan bir teklifin görüsüldügü bildirildi. Bu hamlelerin toplamı, Uber'in Türkiye'yi Orta Doğu ve Avrupa arasındaki kilit bir lojistik üs olarak konumlandırdığını gösteriyor. CNBC'nin Nisan 2026'da aktardığı verilere göre Uber ayrıca Delivery Hero'daki payını 318 milyon dolarlık ek bir yatırımla artırdı.

Türkiye yemek teslimatı pazarı 20 milyar dolar büyüklüğe ulastı; Trendyol Go tek basına bu pastanın yüzde 25'ini elinde tutuyor.

Bolt'un Stratejik Seçenekleri Daralıyor

Bolt Food, 2023 sonunda Nijerya ve Güney Afrika'dan çekildi; 2025 Ekim'inde Hırvatistan pazarından ayrıldı. Her çıkıs açıklamasında şirket, uzun vadeli karlılık ve odak ilkelerini gerekçe gösterdi. Analitik platformu Sacra'nın Bolt'a ilişkin araştırmaları, şirketin yemek teslimatı kolunun tasimacilik ve araç paylaşım segmentlerine kıyasla çok daha dar marjlarla calıstığına dikkat çekiyor. DoorDash ile Wolt'un birlesimi ve Tier ile Dott ortaklığı gibi devasa konsolidasyonların ardından daha küçük ölcekli operatörler için bağımsız kalmanın maliyeti giderek yükseliyor. Bu çercevede Bolt'un Türkiye stratejisi için birlesme müzakereleri, sahadan çekilmek yerine değer yaratarak çıkış yapma fırsatı sunuyor.

Rekabet Otoritesinin Radarı

Olası bir birlesme, Türkiye Rekabet Kurumu'nun (RK) gündemine girecek. RK, son yıllarda dijital platformlardaki yoğunlasmaları yakından izliyor. Mondaq'ın Subat 2026 derlemesinde aktarılan rekabet hukuku güncellemeleri, kurumun sipariş hacimleri, aktif kullanıcı sayıları ve ortak restoran verilerini esasli inceleme ölcütleri olarak kullandığını gösteriyor. Uber'in Trendyol Go ve Getir Food alımlarının ardından üçüncü büyük oyuncuyu da bünyesine katması, RK'nın pazarda hakim durum sorgusu baslatmasına zemin hazırlayabilir. Bu regülatif risk, görüsmelerin hız ve yapısını doğrudan etkileyebilir.

Yatırımcı Perspektifinden Sektörün Yeni Denklemi

Türkiye yemek teslimatı pazarının 2026'da 16,5 milyar dolara ulasması bekleniyor; Mordor Intelligence projeksiyonlarına göre bu rakam 2031'de 31 milyar doları asamayı hedefliyor. Büyümenin motoru, hızlı kentlesme, turizmin yeniden canlanması ve dijital sipariş alıskanlıklarının derinlesmesi. Bu dinamik, sektörde kazananın ölcek ekonomisi üzerinden belirleneceğine işaret ediyor. Birlesmenin gerçeklesmesi halinde oluşan yapı, Yemeksepeti ve Trendyol Yemek ile doğrudan boy ölcüsecek güce ulasabilir. Ancak değerleme farkı ve entegrasyon maliyeti, görüsmelerin önündeki en büyük iki engel olarak öne cıkıyor.

Süreç Nereye Gidiyor

Piyasa gözlemcileri, görüsmelerin somut bir sonuca ulasması halinde duyurunun 2026 son ceyreğinde yapılabileceğini öngörüyor. Bolt Food ve Uber Eats'in her ikisi de resmi yorum talebine yanıt vermedi. Bolt'un kurumsal değerleme baskısı altında olduğu, Uber'in ise Türkiye özelinde yatırım ıstahını koruduğu göz önünde bulundurulduğunda, görüsmelerin tamamen kopması analistlerin daha düsük ihtimal verdiği senaryo olarak öne cıkıyor. Türkiye yemek teslimatı pazarında artık oyun kurmak için büyük oldukca yetmiyor: hızlı büyümek ve pekismek gerekiyor.

■ MİZAN HABER