Meta Yüzde 28 Büyüdü ve Satıldı: Büyüme Artık Yetmiyor

Meta, 29 Temmuz 2026'da açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarında 60,8 milyar dolar gelir bildirdi. Rakam yıllık bazda yüzde 28'lik artışa karşılık geliyor. Buna rağmen hisse, açıklamanın ardından sert satış baskısıyla karşılaştı.

Rehberliğin Ağırlığı

Satışın gerekçesi gelir tarafında değil. Şirketin 2026 mali yılı için verdiği 130 ile 145 milyar dolar aralığındaki sermaye harcaması rehberliği, yatırımcının bu harcamanın karşılığında beklediği gelir görünürlüğüyle eşleşmedi. Aynı gün sonuçlarını açıklayan Microsoft ve ertesi gün açıklayan Amazon ise benzer ölçekli harcamalarını mevcut talep birikimine bağlayabildikleri için ödüllendirildi.

Bu ayrım, yapay zeka yatırım döngüsünün girdiği yeni evreyi işaret ediyor. Sermaye harcamasının kendisi artık olumlu bir sinyal olarak okunmuyor; yatırımcı, harcamanın hangi gelir kalemine ne zaman dönüşeceğine dair somut bir bağ arıyor.

Yüzde 28 büyüme bir zamanlar tek başına yeterdi. Artık harcamanın karşılığını göstermek gerekiyor.

Bilanço sezonunun merkezindeki soru, dört büyük şirketin 2026 için planladığı yaklaşık 725 milyar dolarlık yapay zeka altyapı harcamasının gelirle desteklenip desteklenmediğiydi. Temmuz sonundaki fiyat tepkileri, piyasanın bu soruyu şirket bazında ve farklı yanıtlarla değerlendirdiğini gösterdi. Bu yazı yatırım tavsiyesi değildir.

■ MİZAN HABER